스테이블코인 어떻게 사용되고 있나? 투자는 또 어떻게? [스테이블코인 2부]

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스테이블코인 어떻게 사용되고 있나? 투자는 또 어떻게? [스테이블코인 2부]

연결고리AZ 2026. 8. 17. 20:00

암호자산을 넘어 결제·송금·정산·AI 경제로

1부에서는 페이스북의 리브라가 스테이블코인을

암호자산 시장의 도구에서 세계 금융질서와 정책의

문제로 확장시킨 과정을 살펴봤습니다.

이제 질문을 실제 경제로 옮겨보겠습니다.

지금 스테이블코인은 어디에서, 어떻게

사용되고 있을까요?

암호자산 거래에서 시작된 스테이블코인은

국경 간 송금과 온라인 결제, 기업의 자금 이동과

금융기관의 정산으로 사용 범위를 넓혀가고 있습니다.

그리고 그 변화는 디지털 지갑과 신원인증, 보안,

앞으로의 AI 경제로도 연결될 가능성이 있습니다.

그러나 현재 확인되는 사용과 미래의 가능성을

구분하지 않으면 시장의 변화를 과장해서 볼 수 있습니다.

스테이블코인의 성장보다 먼저 확인해야 할 것은

실제로 어디에서 반복적으로 사용되고, 그 사용이
누구의 수익으로 연결되고 있는가입니다.

이번 글에서는 스테이블코인이 실제로 사용되는 분야와

그 뒤에서 새로운 수익을 만들 수 있는 산업의 연결고리를

살펴보겠습니다.

시작은 암호자산 시장이었다

스테이블코인의 출발점은 암호자산 시장이었습니다.

가격 변동성이 큰 암호자산을 매도한 뒤 달러와

유사한 가치로 자금을 보관하고, 거래소와 지갑

사이에서 자금을 이동하는 역할을 맡았습니다.

은행계좌로 출금했다가 다시 입금하지 않고도

블록체인 안에서 자금을 보관하고 이동할 수 있었기

때문에 초기 수요가 만들어졌습니다.

이 수요는 지금도 스테이블코인 시장의 중요한

기반입니다.

달라지고 있는 것은 암호자산 거래에 사용되던

디지털 달러가 결제와 송금, 기업 자금 이동과

금융기관의 정산으로 연결되기 시작했다는 점입니다.

연결 구조를 간단히 정리하면 다음과 같습니다.

출발 — 암호자산 거래와 대기자금 보관

확장 — 국경 간 송금·온라인 결제·

기업 지급·금융기관 정산
다음 연결 — 디지털 지갑·신원·보안·

AI 에이전트 결제

다만 이 세 단계가 모든 국가와 산업에서 같은 속도로

진행되는 것은 아닙니다.

현재 상용화된 서비스와 아직 실험·도입 단계인 영역을

구분해서 봐야 합니다.

국경을 넘는 송금과 달러 접근

국경 간 송금은 스테이블코인의 가능성이

자주 언급되는 분야입니다.

기존 국제송금은 여러 중개은행과 환전 과정,

각 기관의 영업시간과 규제 확인을 거쳐야 할

수 있습니다.

스테이블코인은 인터넷과 디지털 지갑을 통해

24시간 전송할 수 있다는 점에서 일부 국가와

송금 경로에서 실제 사용 사례가 나타나고 있습니다.

블록체인 위의 지급 과정을 단축할 가능성도 있습니다.

특히 달러 계좌에 접근하기 어렵거나 자국 통화가

불안정한 지역에서는 스테이블코인이 결제수단뿐

아니라 달러 가치에 접근하고 보관하는 수단으로

사용되기도 합니다.

하지만 블록체인 안에서의 전송이 빠르다고 해서

전체 송금 과정이 모두 빠르고 저렴해지는 것은 아닙니다.

이용자가 현지 통화를 스테이블코인으로 바꾸는 온램프,

다시 현지 통화로 바꾸는 오프램프, 신원확인과

자금세탁 방지, 환전 수수료와 유동성, 지갑 보안이

함께 갖춰져야 하기 때문입니다.

국제결제와 금융안정을 담당하는 국제기구들도

스테이블코인이 국경 간 결제의 일부 문제를 개선할

가능성은 인정하면서도, 전체 비용과 규제·환전 구조까지

포함하면 독립적인 글로벌 결제망으로서의 효과는

아직 제한적이라고 보고 있습니다.

따라서 스테이블코인의 전송 속도와

완성된 국제송금 서비스의 경쟁력은 구분해서 봐야 합니다.

온라인 결제로 들어오기 시작한 스테이블코인

일반 소비자가 이해하기 쉬운 변화는

온라인 상거래에서 나타나고 있습니다.

2025년 6월 Stripe와 Shopify는 34개국의Shopify 판매자가

달러 스테이블코인인 USDC 결제를 받을 수 있도록

지원한다고 발표했습니다.

소비자는 자신의 디지털 지갑을 이용해 USDC로 결제하고,

판매자는 현지 통화로 은행계좌에 정산받거나

외부 지갑으로 USDC를 받을 수 있는 구조입니다.

여기서 중요한 변화는 판매자가 블록체인의 복잡한 과정을

직접 관리하지 않아도 된다는 점입니다.

소비자가 사용하는 기존 쇼핑몰의 결제 화면과

판매자가 사용하는 정산 과정 안으로 스테이블코인이

들어오기 시작한 것입니다.

현재 단계에서 스테이블코인은 신용카드를 완전히

대체하기보다, 해외 소비자에게 제공할 수 있는

새로운 결제수단으로 추가되고 있다고 보는 편이 정확합니다.

스테이블코인 결제의 확산 여부는

코인을 보유한 사람의 수만이 아니라, 기존 쇼핑몰과

결제 플랫폼 안에서 얼마나 자연스럽게 사용할 수 있는지에

달려 있을 가능성이 큽니다.

소비자에게 보이지 않는 정산의 변화

스테이블코인은 소비자가 직접 결제하는

장면에서만 사용되는 것은 아닙니다.

소비자가 기존 카드로 결제한 뒤 금융기관과

결제회사가 자금을 주고받는 후방 정산 과정에서도

스테이블코인이 사용되기 시작했습니다.

Visa는 카드 발급사와 매입사 등 참여 금융기관이

스테이블코인을 이용해 Visa와 자금을 정산할 수

있는 글로벌 시범사업을 확대하고 있습니다.

Visa가 2026년 4월 29일 발표한 자료에 따르면

이 시범사업은 9개 블록체인을 지원하며,

스테이블코인 정산 규모는 **연간 환산 70억 달러의

실행 속도(run rate)에 도달했습니다.

이 수치는 실제 1년 동안 누적된 정산액도 아니고,

Visa의 전체 결제 규모가 스테이블코인으로

전환됐다는 뜻도 아닙니다.

발표 당시 시범사업에서 발생하던 정산 흐름을

1년 기준으로 환산한 수치입니다.

이 경우 소비자는 계속 기존 카드로 결제할 수 있습니다.

소비자의 결제 방식은 크게 달라지지 않지만,

결제 뒤에서 금융기관 사이의 자금을 움직이는

인프라는 달라질 수 있습니다.

스테이블코인의 변화는 결제 화면보다

먼저 소비자에게 보이지 않는 정산망에서 진행될

수도 있습니다.

기업 지급과 자금관리로의 확장

암호자산 거래와 일부 온라인 결제,

금융기관의 정산은 현재 확인할 수 있는

대표적인 사용 사례입니다.

기업 지급과 자금관리 분야에서도 도입과

실험이 확대되고 있지만, 실제 활용 수준은

국가와 기업에 따라 차이가 큽니다.

기업이 국가를 넘어 거래할 때는

해외 계좌와 중개은행, 환전과 시차,

자금이 도착할 때까지의 대기시간이 필요할

수 있습니다.

스테이블코인은 24시간 이동할 수 있고 프로그램을

통해 지급 조건을 자동화할 수 있다는 점에서 기업 간

지급과 해외 판매대금 정산, 글로벌 급여와 공급업체

지급에 활용될 가능성이 있습니다.

기업은 스테이블코인으로 자금을 보내고,

수취인은 이를 보유하거나 현지 통화로 바꿀 수 있습니다.

그러나 기업이 실제로 사용하려면 회계와 세무,

신원확인과 자금세탁 방지, 법정화폐 환전과 충분한

유동성까지 함께 갖춰져야 합니다.

환율 변동과 현지 규제, 거래 상대방의 지갑 관리 방식도

해결해야 합니다.

결국 기업 시장의 경쟁력은 코인을 전송하는 속도보다

지급·환전·회계·규제·보안을 하나의 서비스로

안정적으로 연결하는 능력에서 만들어질 가능성이 큽니다.

은행과 카드회사는 사라질까

스테이블코인이 성장하면

은행과 카드회사는 사라지게 될까요?

반드시 그렇다고 볼 수는 없습니다.

스테이블코인은 기존 금융기관이 가지고 있던

결제와 송금 수익의 일부를 위협할 수 있습니다.

이용자가 은행예금 대신 스테이블코인을 보유한다면

은행의 자금조달 구조에도 영향을 줄 수 있습니다.

반면 기존 금융회사가 새로운 인프라 사업자로

참여할 가능성도 있습니다.

은행은 스테이블코인 발행사와 협력하거나

준비자산 보관과 자산 수탁, 정산계좌와

법정화폐 환전 서비스를 제공할 수 있습니다.

카드회사와 결제사업자는 기존 가맹점과 금융기관을

스테이블코인에 연결하고, 새로운 결제와 정산망을

운영하는 역할을 맡을 수 있습니다.

Visa의 정산 시범사업은 기존 카드회사가

스테이블코인을 단순한 경쟁 대상으로만 보는

것이 아니라, 기존 결제망과 블록체인 기반 정산망을

연결하는 방식도 선택할 수 있음을 보여줍니다.

따라서 기존 금융회사에는 역할이 줄어드는 영역과

새로운 수익을 만들 수 있는 영역이 동시에 존재할

가능성이 있습니다.

투자자는 누가 사라질 것인가만 볼 것이 아니라,

누가 새로운 결제 구조에서 고객과 유통망,

정산의 핵심 위치를 확보하는가를 살펴봐야 합니다.

디지털 지갑이 새로운 금융 관문이 될까

스테이블코인을 직접 보관하고 전송하려면

디지털 지갑이나 이를 대신 관리해 주는

계정·수탁 서비스가 필요합니다.

이때 지갑은 크게 두 형태로 나눠볼 수 있습니다.

▶이용자가 개인키를 직접 관리하는

자가수탁형 지갑

▶기업이 계정과 자산을 대신 관리하는

수탁형 지갑·계정 서비스

자가수탁형 지갑은 이용자가 자산을 직접 통제할

수 있지만 개인키를 잃으면 자산에 접근하지 못할

위험이 있습니다.

수탁형 서비스는 이용이 편리하고 복구 절차를

제공할 수 있지만, 서비스 제공자의 보안과 자산 관리

능력을 신뢰해야 합니다.

앞으로의 지갑은 코인을 보관하는 공간에만 머물지

않을 수 있습니다.

신원정보와 결제수단, 스테이블코인과 토큰화 자산,

구독 서비스와 사용 권한이 하나의 지갑으로 연결될

가능성이 있습니다.

지갑이 금융과 온라인 서비스에 접근하는 새로운 관문이

된다면 누가 이용자와 직접 연결되는 지갑을 제공하고,

누가 그 안의 신원과 자산을 보호하는지가 중요해집니다.

결제수단의 경쟁은 결국 사용자가 가장 자주 여는 지갑과

플랫폼을 둘러싼 경쟁으로 이어질지도 모릅니다.

AI 에이전트는 어떻게 결제할까

여기서부터는 아직 보편화되지 않은 미래의 연결입니다.

AI 에이전트가 상품을 검색하고 비교하며 사용자를

대신해 예약과 구매를 수행한다면, AI는 어떤 방식으로

결제하게 될까요?

AI 에이전트 결제에는 사용자가 무엇을 승인했는지,

지출 한도와 구매 조건은 무엇인지, 문제가 발생했을 때

누가 책임지는지를 확인할 수 있는 기술이 필요합니다.

2025년 9월 Google은 AI 에이전트 결제의

권한·진위·책임을 확인하기 위한 개방형 구조인

AP2(Agent Payments Protocol)를 공개했습니다.

AP2는 신용카드와 체크카드, 실시간 계좌이체,

스테이블코인 등 여러 결제수단을 지원할 수 있는

범용 구조로 제시됐습니다.

사용자의 지시와 구매 조건을 암호학적으로

서명된 기록으로 남겨, AI가 어떤 권한으로

거래했는지 확인할 수 있도록 설계됐습니다.

2026년 4월 Google은 AP2를 개방형 인증 표준단체인

FIDO Alliance에 기증하고, 사전에 승인된 조건 안에서

사람이 직접 참여하지 않는 결제를 지원하기 위한

AP2 0.2 버전도 공개했습니다.

이는 AI 결제의 표준화 작업이 한 단계 진행되고

있음을 보여줍니다.

그러나 AI가 이미 스테이블코인으로 일상적인 소비를

하고 있다는 뜻은 아닙니다.

현재는 AI가 안전하게 거래하기 위한 승인과 신뢰,

책임의 기반을 만드는 단계에 가깝습니다.

스테이블코인은 앞으로 AI가 사용할 수 있는

여러 결제수단 가운데 하나가 될 가능성이 있습니다.

스테이블코인만의 세상이 올까

스테이블코인이 성장한다고 해서

모든 디지털 결제가 스테이블코인으로 바뀌는

것은 아닙니다.

세계적으로는 중앙은행이 발행하는 CBDC,

은행이 발행하는 토큰화 예금, 기존 카드망과

실시간 계좌이체도 함께 발전하고 있습니다.

스테이블코인은 이들과 경쟁하거나

서로 연결되면서 일부 지급과 정산의 역할을 맡게

될 가능성이 있습니다.

하지만 성장에는 위험도 함께 존재합니다.

▶준비자산에 대한 신뢰가 흔들리면 짧은 시간에

대규모 상환 요구가 발생할 수 있습니다.

▶은행예금이 스테이블코인으로 이동하면 은행의

자금조달과 대출 구조에 영향을 줄 수 있습니다.

▶여러 스테이블코인과 블록체인이 원활하게

연결되지 않으면 유동성과 결제망이 나뉘는

파편화 문제가 나타날 수 있습니다.

▶국가별 규제와 환전 구조가 다르면 국경 간

서비스의 비용과 복잡성이 다시 커질 수 있습니다.

국제결제은행은 스테이블코인이 빠르고

프로그램 가능한 결제의 가능성을 보여주지만,

통화의 신뢰와 단일성, 금융 건전성 측면에서

구조적 과제가 남아 있다고 평가합니다.

스테이블코인의 가능성을 판단하려면

성장만이 아니라 기존 결제수단과의 경쟁, 상호운용성,

준비자산과 규제 위험을 함께 살펴봐야 합니다.

투자자는 어떤 산업과 수익구조를 봐야 할까

투자자는 스테이블코인이라는 하나의 이름만

봐서는 안 됩니다.

그 뒤에서 누가 어떤 역할을 맡고, 실제 수익이

어디에서 발생하는지를 살펴봐야 합니다.

산업의 역할가능한 수익구조투자자가 확인할 지표

스테이블코인 발행· 준비자산 운용	준비자산 운용수익, 조건에 따른 발행· 상환 수수료	유통량, 준비자산 구성, 운용수익과 비용, 상환 안정성
은행·결제·정산 네트워크	정산·계좌·네트워크 이용 수수료	상용 거래 규모, 참여 금융기관과 기업 고객, 반복 매출
해외 송금·환전 ·온·오프램프	송금 수수료, 환전 수수료와 스프레드	이용 국가와 송금 경로, 거래량, 단위당 수익성
디지털 지갑· 자산 수탁	보관·계정·자산관리 서비스 이용료	활성 이용자, 수탁자산, 고객 유지율, 보안 사고
보안·신원인증· 규제 준수	인증·모니터링 ·자금세탁 방지 솔루션 이용료	기업 고객, 반복 계약, 탐지 성능과 사고율
블록체인· 클라우드 인프라	거래 처리, 노드· 데이터·컴퓨팅 사용료	실제 처리량, 수수료 귀속, 운영비와 경쟁 강도
전자상거래· AI 결제 연결	결제 처리와 소프트웨어 이용 수수료	실제 유료 거래, 가맹점·고객 증가, 수수료율과 매출 전환

시장 전체의 거래량이 증가한다고 해서

이 가치사슬에 속한 모든 기업이 같은 수혜를

보는 것은 아닙니다.

발행량이 증가해도 발행사의 비용이나 규제가

함께 늘 수 있고, 블록체인 사용량이 증가해도

그 가치가 특정 기업의 매출로 연결되지 않을

수 있습니다.

기술을 제공하는 기업이 많아지면

거래량은 늘어도 경쟁으로 수수료율이 낮아질

수 있습니다.

따라서 투자자는 단순한 관련성보다

거래량 증가가 어느 기업의 반복적인 매출과

이익으로 연결되는지를 확인해야 합니다.

뉴스가 아니라 실제 사용을 확인해야 한다

스테이블코인 관련 산업의 변화를 확인할 때는

가격보다 실제 사용을 먼저 봐야 합니다.

발행량과 전체 거래량이 증가했다고 해서

실제 상품 결제와 기업 지급도 같은 비율로

증가한 것은 아닙니다.

2026년 4월 국제결제은행 관계자의

발표에 따르면 2025년 스테이블코인의

전체 거래량은 약 35조 달러로 추정됐지만,

이 가운데 결제 관련 흐름은 약 3,900억 달러로

추정됐습니다.

집계 기준에 따라 수치는 달라질 수 있지만,

이 차이는 전체 온체인 거래량을

곧바로 실물경제의 결제 규모로 해석해서는

안 된다는 점을 보여줍니다.

암호자산 거래와 차익거래, 거래소와 지갑 사이의

내부 이동을 구분하고 실제 상품 결제와 기업 지급,

금융기관 정산에서 발생한 사용량을 확인해야 합니다.

투자자가 확인할 기준은 다음과 같습니다.

▶실제 결제·송금·정산 규모와 반복 이용이

지속적으로 증가하는가.

▶실제로 이용할 수 있는 국가와 가맹점,

기업 고객이 확대되고 있는가.

▶은행과 결제기관이 실험과 발표를

넘어 상용 서비스로 전환하고 있는가.

▶거래 증가가 수수료와 매출, 이익의 증가로

이어지고 있는가.

▶준비자산과 규제 준수, 보안 체계가

안정적으로 유지되고 있는가.

▶기존 결제를 단순히 대체하는 것인가,

기존에 없던 새로운 시장을 만드는 것인가.

스테이블코인은 달러와 결제망, 디지털 지갑과

국경 간 송금, 그리고 앞으로의 AI 경제를 연결하는

금융 인프라로 발전할 가능성이 있습니다.

그러나 중요한 것은

스테이블코인이라는 이름이 아닙니다.

그 연결고리 안에서

누가 실제 역할을 맡고,

누가 고객과 유통망을 확보하며,

누가 지속적인 수익을 만들어 내는가입니다.

투자자는 이런 내용들을 관심 있게

지켜바야 합니다.

투자는 뉴스가 아니라 연결고리에서 시작됩니다.
뉴스는 그 뒤를 따라옵니다.

연결고리 투자연구소
연결고리AZ

※ 이 글은 특정 종목의 매수나 매도를

권유하기 위한 글이 아닙니다.

투자 시장에 대한 공개된 자료를

바탕으로 개인적인 관점을

기록한 내용이며 모든 투자 판단과

책임은 투자자 본인에게 있습니다.